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Sep 07, 2023

プーチン大統領の戦争機械の窒息を試みている

KATE DAVIDSON e AUBREE ELIZA WEAVER 28 giugno 2022 08:00 EDT Fornito da

ケイト・デビッドソンとオーブリ・イライザ・ウィーバー著

2022/06/28 08:00 AM EDT

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月曜、ウクライナ中部のショッピングセンターに対するロシアのミサイル攻撃は、ドイツに集まったG7首脳らに、ウラジーミル・プーチン大統領の戦争機構が抑止されていないことを痛感させた。

ロシアの侵攻が始まってから4か月後、エネルギー価格の高騰は西側制裁による打撃を和らげ、クレムリンが戦争を継続するために必要な不可欠な収入をもたらした。 現在、世界の指導者らは、プーチン大統領の利益を圧迫する別の新たな手段、つまりロシアの石油輸出価格の上限について合意に近づいている。

ジャネット・イエレン財務長官はこのアイデアの主要な提唱者であり、世界の供給を削減し、価格を大幅に上昇させるロシア石油販売の完全禁止に代わる重要な選択肢とみなされている。 この提案は、ロシアが販売を続けることを認める一方で、買い手が支払う価格に上限を設けることで、クレムリンの収入を大幅に減らし、世界の石油の流れを維持することになるだろうと考えられている。

「単にフローを減らして価格を下げようとしない場合、エネルギー市場に一定の悪影響を及ぼすことになるが、価格を下げる場合、つまりフローよりも価格に焦点を当てれば、実際に全体のエネルギーを最大化できるかもしれない」プーチン大統領から歳入を奪うことと、エネルギー市場の安定を維持することが目的だ」とホワイトハウス国家安全保障問題担当補佐官ジェイク・サリバン氏はドイツで記者団に語った。

どのように機能しますか? ロシアから石油を輸送するにはタンカー、融資、保険が必要だが、これらのサービスは主に米国と欧州の同盟国が管理している。 (たとえば、英国の海運保険業界は世界の保険市場のおよそ 85 ～ 90% を支配しています。)

現在交渉中のこの提案では、価格上限を遵守する輸入業者は原油購入を続けるため制裁の例外が認められる一方、遵守しない企業は貿易金融や保険などの海運関連サービスに制限が課されることになる。

理論的には、ロシアからの石油輸入を増やしている中国とインドでさえ、タンカーの運航を停止する脅威と安価な石油から得られる利益を考慮すれば、同意するだろう。

ピーターソン国際経済研究所所長のアダム・ポーゼン氏は、「経済的に言えば、これは『インセンティブと両立する』ものだ」とこのアイデアについて説明した。 「そしてこれはロシアに財政的圧力をかけることになるが、新たなエネルギー市場が必要なくなっても、世界のエネルギー市場に大きな衝撃を与えることはないだろう。」

しかし、実際にはどのように機能するのでしょうか? ポーゼン氏と他の経済学者はすぐに懐疑的な見方を示した。

この計画により安価なロシア産原油に対する過剰需要が生じた場合、プーチン大統領はそれらの供給をどのように配分するかを決定できるようになる。 中国、インド、あるいはその他のクレムリンに好意的な輸入業者にすべてを販売し、取引を確保するためにいくらかの副次的な支払いを提供する傾向があるかもしれないが、それをヨーロッパに固執することを妨げるものは何もないとポーゼン氏は示唆した。 このため、OPECも最終的にはより高い価格を課す可能性があると同氏は述べた。

その結果、中国とインドは最終的に欧州諸国が支払っている金額よりも大幅に安価な石油を入手する可能性があるとポーゼン氏は述べた。

「そしてこの政策はヨーロッパの冬に向けて政治的に持続可能だろうか？私はそうは思わない」と同氏は語った。

しかし交渉に詳しいある関係者は、当局者らは中国とインドが欧州から出てくるロシア産原油のすべてを引き受けるとは考えていない、と述べた。 そうすれば中国はプーチン大統領の恩恵をさらに受けるだろうし、インドには達成すべきエネルギー多様化目標がある、と同関係者は付け加えた。

米国銀行協会からのメッセージ:

農家と牧場主は米国経済において重要な役割を果たしています。 インフレと金利上昇という逆風の中、議会は超党派の農村経済のための信用アクセス法（ACRE、HR 3139）を支持することで、これらの生産者を維持し、農村社会を活性化することができます。 ACREは、農家や牧場経営者に、農地を購入し、農業経済を支援するために使用できる低コストのクレジットへのより大きなアクセスを提供します。 アクレについて詳しくはこちらをご覧ください。

ウクライナのウォロディミル・ゼレンスキー大統領は、ドイツで開催されたG7サミットの2日目、G7首脳らを前にビデオで演説した。 | クリスティナン・ブルーナ/ゲッティイメージズ

楽観的な見方もある - 国際金融協会の首席エコノミスト、ロビン・ブルックス氏は、この計画は非常に効果的である可能性があるが、「最大の問題はスピードだ」と述べた。

同氏はツイッターで「海上保険に対する制裁の一環としての価格制限は、迅速に実施すれば最も効果がある」と述べた。 「したがって、EUは制裁を6カ月前に事前に発表するという恐ろしい習慣を止める必要がある。それはロシアや石油市場の他の国々に準備をして回避する時間を与えるだけだ。」

ロシアが低価格での石油供給を拒否したらどうなるだろうか？

ウクライナのウォロディミル・ゼレンスキー大統領の顧問であるドイツ人のガルシェンコ氏とオレグ・ウステンコ氏は、ロシアがパンデミック中、価格が1バレル当たり20ドルまで下落したときでも、できるだけ多くの石油を売ろうとしていたことは覚えておく価値があると述べた。

「さらに、ロシアが生産を『閉鎖』すれば、油井に損害を与え、事実上OPECプラスのメンバーシップを辞退することになるだろう」と彼らは先週、プロジェクト・シンジケートの論説で書いた。 「ロシア経済への損失は即座に起こり、ルーブルへの圧力は計り知れないものになるだろう。」

未検証 — サリバンは月曜日、このアイデアは「棚から取り出せるものではない」と認めた。 Ｇ７首脳らは今週大枠の策定に取り組んでいるが、エネルギー・財務相は実施前に計画を策定する必要がある。

しかし、交渉に詳しい関係者によると、信頼できる解決策が講じられると市場が判断すれば、価格圧力はほぼ即座に緩和し始めるだろうと当局者らは予想しているという。

火曜日 — 今日は、来年の潜在的な経済低迷が女性にとって何を意味するかについて、MM ホストが主催するウィメンズ ルールの会話にぜひご参加ください。 ここから登録してライブを視聴できます。

ヒント、ストーリーのアイデア、フィードバックを、[email protected]、[email protected]、または Twitter の @katedavidson または @aubreeeweaver までお送りください。

米国銀行協会からのメッセージ:

リッチモンド連銀のトム・バーキン総裁が午前8時に講演…午前11時に経済政策研究所で「中絶の経済学」に関する仮想討論…午後12時に住宅市場とプライベートエクイティに関する下院金融サービス監視小委員会の公聴会…サンフランシスコ連銀のメアリー・デイリー総裁午後 12 時 30 分に講演…午後 1 時、女性と米国経済の今後についてのポリティコ女性ルールの仮想ディスカッション

米国企業は世界的な税協定の終焉を迎えるだろう：財務当局者—我らのブライアン・フェイラー氏：「財務省高官は月曜、世界的な税制を徹底的に改革する計画を批判する人々は代替案をさらに好まないだろうと述べた。イタイ・グリンバーグ氏はその計画を打ち出し、現在脅迫されている」ハンガリーと米国の部門の反対により、国境を越えて事業を展開する大企業への課税を安定化および合理化する方法として提案された。

グリンバーグ氏は、「合意がなければ、多国籍企業は経済ナショナリズムの高まりによって世界中で多くの脅威に直面することになるだろう。いわゆるデジタルサービス税の復活だけでなく、誰が何に課税するのか、また二重課税のリスクをめぐる紛争が増大する」と語った。そして三重課税。」

制裁でロシアは外国債務不履行に―WSJのケイトリン・オストロフ氏とチェルシー・デュレイニー氏：「ロシアは1918年以来初めて対外債務不履行に陥り、資金不足のためではなく、ウクライナ侵攻に対する西側諸国の制裁を罰したために滞納に追い込まれた。ロシアは逃亡した」債券の保有者によると、日曜日遅くの時点で２つの外貨債券の支払いが完了したという。」

— また月曜日：ジョー・バイデン大統領は、約23億ドル相当のロシア製品に対する関税を35％に引き上げる宣言を出した、とダグ・パーマーが報じた。

ウォール街の銀行はサイバー防御を静かにテスト中 — ブルームバーグのクリストファー・コンドン氏とクレイグ・トーレス氏: 「ウクライナをめぐる世界的な緊張が高まる中、米国の金融セクターの熾烈な競争力は、たとえ小規模な銀行のグループに対してもサイバー攻撃が行われたという確信をめぐって提携に屈しつつある。またはサードパーティのサービスプロバイダー -- 高度に接続されたシステムの全員を危険にさらす可能性があります。

「国内最大手の銀行の一部は現在、財務省と協力しており、ロールプレイングに参加し、以前なら厳重に守っていたであろう情報を共有している。」

ストレステストにより米国三大銀行の自己資本要件が引き上げられる — FTのジョシュア・フランクリン：「JPモルガン・チェース、バンク・オブ・アメリカ、シティグループは、不況を乗り切る能力を試す中央銀行のストレステストを受けて、連邦準備理事会から自己資本要件の引き上げを受けている。深刻な不況。

「米国の３大銀行に対する資産別の新たな要件は、先週のストレステスト前にアナリストが予想していたよりも高く、銀行が自社株買いに使える資本の量を制限する可能性がある。」

ガソリン価格が高騰、ガソリンスタンドの保留額が増加—WSJのアイセ・ケルス氏：「ガソリンスタンドの苦痛は価格の高さだけではない。ガソリンスタンドはまた、顧客がカードをスワイプする際に最大175ドルという高額な保留金を顧客に課している。

「ドライバーがガソリンスタンドにクレジットカードやデビットカードを挿入しても、ガソリンスタンドはドライバーがどれだけの燃料を購入するのか分からず、ガソリンスタンドが設定した金額をアカウントに保留する。加盟店は決済ネットワークに解除を許可している。最終的な支払い総額が決定したら保留が行われますが、保留の決済には数時間、場合によってはそれ以上かかる場合があり、デビットカードユーザーに対する当座貸越のペナルティが発生したり、保留中に信用限度額を侵食したりするリスクが高まります。」

グローバル テック デーの準備をしましょう: 6 月 15 日木曜日、ロンドン テック ウィークに合わせて初のグローバル テック デーを開始するので、POLITICO ライブにご参加ください。今すぐ登録して最新情報を入手し、プログラムが満載のこの重要な日に参加してください。 ブロックチェーンから AI、自動運転車に至るまで、テクノロジーは世界中で権力の行使の方法を変えています。では誰がルールを書くのでしょうか? ここに登録。

ラリー・サマーズはインフレに釘付けだが、次に何が起こるかについて彼は正しいのだろうか? ―「長期停滞のような状態に戻るのは60対40だ」とラリー・サマーズ元財務長官はWSJのジェームズ・マッキントッシュに語った。

ジェームスより: 「2008年から2009年の景気後退の余波と同様に、人口高齢化と危機後の不確実性による貯蓄の増加によって金利は抑制されるだろう。急速な技術開発により、資本財のコストは再び維持されるだろう」より多くの貯蓄とより少ない投資は、経済のバランスをとるためにより低いインフレ後の金利が必要であることを意味します。」

金利高騰で業界が混乱、住宅ローン業者が「絶望的」に―ブルームバーグのナタリー・ウォンとリード・ピカート：「連邦準備理事会が数十年ぶりの高インフレを抑えるために借入コストを引き上げて以来、ここ数週間で住宅金融会社全体で業績が蒸発し始めている。米国住宅ローン」このため、初めて購入する人の手頃な価格が損なわれ、以前所有していた住宅の販売が低迷し、既存の所有者にとっては借り換えが魅力的ではなくなっています。

仮想通貨の冬の寒さの中でビットコインマイナーが保有株を売却—ロイター通信のリサ・ポーリン・マタッカル氏とメダ・シン氏：「価格の急落、エネルギーコストの上昇、競争の激化が収益性を圧迫する中、ビットコインマイナーは仮想通貨の隠し場所を利用することを余儀なくされている。マクロハイブの研究者らは、マイナーが仮想通貨取引所に送金する金額は6月7日以来着実に増加しており、「マイナーが取引所でコインを清算するケースが増えている」ことを示していると指摘した。 Arcane Researchの分析によると、ビットコインの価値が45％下落したため、5月には上場ビットコインマイナー数社が総生産量の100％以上を売却したことが判明した。」

西ウィングの中に足を踏み入れてみましょう: 西ウィングのオフィスで実際に何が起こっているのでしょうか? バイデンのホワイトハウスと内閣に関するインサイダーガイドであるウエスト ウィング プレイブック ニュースレターで、誰が上で誰が下で、誰が本当に大統領の耳を傾けているかを調べてください。 他では見られない話題の情報や詳細については、今すぐ購読してください。

ボーラ・オラニヤンがセイディー・コレクティブのエグゼクティブ・ディレクターに任命された。 オラニヤン氏は、最近までアリゾナ州立大学ワシントン DC のサイトディレクターを務めており、以前はワシントン DC のウィスコンシン大学学術プログラムのプログラムディレクターを務めていました。

カラ (ウィーラー) アダムは現在、プロテクティブ ライフ社の連邦事務局長を務めています。 彼女はつい最近までミューチュアル・オブ・オマハのワシントン事務所長を務めていました。 (h/t ダニエル・リップマン)

米国銀行協会からのメッセージ:

農民と牧場主はアメリカの屋台骨です。 今日の経済では、健全な信用へのより大きなアクセスが必要です。 議会は、農村経済のための信用へのアクセス法 (ACRE) (HR 3139) を可決することで、農村コミュニティの維持と成長を支援できます。 超党派の法案は、農地を裏付けとした融資のコストを引き下げ、農業用住宅ローンと農村部の住宅ローンを巡る貸し手間の競争を強化し、アメリカの田舎での低コストの信用へのアクセスを拡大するだろう。 法律について詳しく学びましょう。

クレディ・スイスは月曜日、スイス連邦刑事裁判所により、主要銀行の一つに対する国内初の刑事裁判で、ブルガリアのコカイン密売組織によるマネーロンダリングを阻止できなかったとして有罪判決を受けた。 — ロイターのポール・カレル

今年初めにファースト・リパブリック銀行を突然退社し、同銀行の後継計画に混乱をもたらしたハフィズ・ゲイ・エルカン氏は、非公開の商業不動産金融会社がウェルスマネジメントとプライベートバンキングに事業を拡大する中、グレイストーンの最高経営責任者に就任する。 — ブルームバーグのスカーレット・フー

調査によると、給料に応じて生活している米国の消費者の約3分の2が、過去3年間に、深刻な病気や子供の誕生による失業など、突然の収入の途絶を少なくとも1回経験したと回答した。 — ブルームバーグのアレクサンドル・タンジ