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Sep 04, 2023

ロシアの石油利益を制限すれば、プーチン大統領の戦費を削減しながら、妥当なコストで石油を世界市場に流し続けることができる可能性がある

Professore illustre, Arthur J. Gosnell Professore di Economia;

アーサー J. ゴスネル特別教授、経済学教授、ロチェスター工科大学持続可能性学部暫定部長

アミトラジート・A・バタビアルは、この記事から利益を得るであろういかなる企業や組織のために働いたり、相談したり、株を所有したり、資金を受け取ったりすることはなく、学術上の任命以外に関連する所属を明らかにしていません。

ロチェスター工科大学は、The Conversation US のメンバーとして資金を提供しています。

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私たちが知っているように、世界は石油なしでは機能できず、産油国には経済学者が市場支配力と呼ぶ利点が与えられています。 石油を生産する国は価格を決めることができますが、石油に依存している国は売り手が決めた価格で石油を買うしかありません。

この市場支配力の非対称性は一般に売り手に有利であるが、ウクライナ戦争を受けて、世界の石油買い手グループは経済的購買力を活用して世界の主要石油生産国としてのロシアの力を弱めようとしている。 欧州連合と米国は両国ともロシア産原油の購入を禁止している。 オーストラリアやカナダなど他の国々も連帯して、ロシア産原油を今後購入しないことを決定した。

現在、G7諸国（世界政策の調整を図る米国を含む民主主義国のグループ）は、ロシアの利益をさらに制限し、ロシアの収入源を縮小するために、ロシア石油の代金を支払う際に各国が同意することを望む価格上限を策定している。ウクライナとの戦争を煽る。 価格上限によって違いが生じる可能性はありますか? もしそうなら、どのようにして？

世界がロシア石油から完全に撤退することは不可能であることを踏まえ、G7は最近、2022年12月からロシア石油の価格に上限を設ける計画であると発表した。その目標は、より多くの国にG諸国に参加してもらうことである。 -7 プライスキャップスキーム。

価格上限の経済性は非常に単純です。 たとえば、ニューヨークのアパートの高騰するコストは、プライスキャップ政策である家賃管理がいかに賃貸人を住居費の高騰から守っているかを示しています。 アパートの需要と供給を等しくする市場賃貸価格が高すぎる場合、市場賃貸料を下回る価格上限が設定され、アパートの価格が法的に上限を超えることはできなくなります。

ジャネット・イエレン米財務長官の主導で、G7諸国は2022年7月にロシアが販売する石油価格に上限を設けることを決定し、この政策は12月5日に発効する予定である。さまざまなルールや規制があり、利害が必ずしも一致しない国々との設定では、プライスキャップの成功は保証されません。 それでもG7首脳は、ロシアの戦争機構を止めるまではいかないにしても、減速させるためには上限政策が必要であることに同意している。

プーチン大統領の戦費削減を確実にすることに加えて、上限設定は原油価格のさらなる高騰を防ぐのに役立つかもしれない。 欧州連合の第6次制裁パッケージは、すべてのロシア原油の海上輸入を禁止する予定であり、これも2022年12月5日から開始され、すべての精製石油製品は2023年2月5日から禁止される予定である。これらの厳格な締切日に調整すると、原油価格の大幅な高騰につながる可能性があり、欧州連合、米国、その他の国々に多大な苦痛をもたらす可能性があります。

適切な水準（1バレル当たり40米ドルと推定されるロシアの原油生産コストよりも若干高い水準）に上限が設定され、定期的に監視されれば、ロシアは自国の利益のために行動し、上限価格で合法的に石油を販売する可能性が高い。 原油が上限価格で購入されれば、潜在的な買い手は西側の制裁に抵触せず、価格の劇的な上昇を抑えることができるだろう。 これがプライスキャップの概念の仕組みです。 ただし、いくつかの問題が発生する可能性があります。

これらの中で最も重要なのは、G-7 の上限に参加していない国の行動です。 例えば、中国とインドは上限に注意を払わず、最近までと同様にロシアとの取引を続けると決定する可能性がある。

しかし、経済的な要因により、中国とインドは上限政策に沿った行動をとる可能性が高い。

石油はいつでも上限価格で購入できるため、中国とインドにはロシアからさらに大きな割引を得て石油を購入し続けることで石油支出を削減するインセンティブがある。 ロシアは自国の石油の市場を必死に探しており、これらの大きな市場でビジネスを続けるためには、ウラジーミル・プーチン大統領は上限価格か交渉による割引価格で石油を売らなければならない。 いずれにせよ、プーチン大統領に流れる石油収入を減らすというキャップの意図は満たされるだろう。

一部の国では、強制するのが難しいため、上限を引き下げることができるかもしれない。 ロシア石油の輸送と融資事業を営む非公開企業は今後も買い手に石油を販売する可能性がある。 そうした企業は西側の制裁に抵触するリスクがあるため、石油販売の削減を要求した後にそれに応じる可能性が高く、これは再びプーチン大統領の利益を圧迫する影響を与えるだろう。

上限を無視する企業にとってもう 1 つの考慮事項は、海上保険の 90% が英国と EU に拠点を置いているということです。 そうした企業は、国際的な上限執行基準で定められたロシアの団体やロシアの利益を促進する団体と合法的な取引を行うことはできない。 私の調査によると、欧州連合の第6次制裁パッケージに定められた条件により、ほとんどの港、海上航路、石油タンカーがロシア石油の立ち入りを禁止されている場合、ロシアと取引を続ける買い手は多くないと思う。

プーチン大統領は、キャッププログラム参加国にはロシア産原油を販売しないと主張している。 私の調査によると、ロシア経済が石油収入にどれほど依存しているかを考えると、これは信じがたいことです。

ロシア経済は悪い状態にある。 ある基準によれば、ウクライナとの戦争には1日あたり約10億ドルの費用がかかっている。 このような高額な費用は、西側の制裁と相まって、ロシア経済に悪影響を及ぼし続けるだろう。 ウクライナでの「特別軍事作戦」を継続するために、プーチン大統領は早急にさらなる歳入を必要としている。

石油販売はロシアの主な収入源である。 おそらく価格上限により、ロシアは戦争をするよりも石油を売ることを選択するよう圧力がかかるだろう。